面膜基材,压缩面膜,蒸汽眼罩,湖南品六生物科技有限公司

您的位置:主页 > 面膜基材 >

公司质地优良 9股大胆加仓

发布日期:2021-06-09 11:03   来源:未知   阅读:

  •   香港最快开奖结果查询公司14Q1营收95亿,同比降32%,营业利润20亿,同比降19%,净利润15亿,同比降5%。EPS 0.14元。结算下降主要因竣工季节性波动较大,公司09年以来实际竣工量基本符合年初计划,14年计划1480万方,增速14%。毛上升源于高毛利率地区结算占比升高;费用率继续降低;投资收益大幅提升源于轻资产小股操盘模式,未来将继续广泛合作,逐步降低持股比例,通过操盘收取管理费、或要求获得超额分配权提升ROE.

      14Q1公司销售金额542亿,同比增24%,市占率至4.1%,表现远远优于行业平均和重点城市。预计公司2014年可售货值3300亿,销售规模将达2100亿,同比增23%。公司拿地审慎,总地价/合同销售金额约21%,获取项目均位于一线和二线省会城市,坚持主流定位,合作拿地力度加大。

      14Q1末,净负债率41%,货币资金覆盖短债加一年内到期非流动负债之和的1.5倍,财务稳健。4月23日公司B转H获港交所受理,成功转板有利于国际化,并降低公司资金成本,有利于估值向港股房企龙头收敛。

      公司经营稳健,销售增速高于多数龙头房企,市占率继续提升,投资审慎,财务安全。中长期看,小股操盘符合行业下半场的特征,品牌输出强调专业化能力,持续提升ROE是可期的,工业化与跟投制度的推进将有助于小股操盘模式的推广,进一步激发公司内在增长潜力。

      2013年业绩低于预期主要是受子公司亏损拖累。公司2013年营业收入11.62亿元,净利5.77亿元,同比分别增长15.37%、20.04%,EPS1.26元。毛利率与12年基本持平,销售期间费用率下降0.6个百分点。13年生物、生化药销售量同比增长40.21%,化学药销量同比增2.9%。公司控股子公司大多处于投入期、研发期和准备新版GMP 认证中,产生了部分暂时性的亏损,对2013年度业绩构成一定的负面影响,加拿大PNUVAX 公司亏损3700万元,新乡双鹭亏损436万元,北京双鹭生物技术亏损116万元。

      一季报增速略超预期。2014一季度收入2.88亿元,净利润1.69亿元,同比分别增24.83%、30.84%,略超预期。毛利率提升约2个百分点至71.64%,销售期间费用率与去年持平。

      未来公司的看点:贝科能业绩贡献、新药进展、控股子公司扭亏。预计14年贝科能提价业绩兑现,量的弹性看招标进度。公司新药储备丰富,来那度胺、达沙替尼等品种提升公司价值。加拿大子公司23价肺炎球菌疫苗获得生产许可并申报了23价肺炎球菌多糖疫苗的验证性临床研究,下半年完成后即可报生产;参股公司中科生物制药股份有限公司狂犬疫苗通过新版GMP 认证并恢复生产。预计2014年子公司对公司整体业绩的影响将逐季好转,将逐步减亏到产生收益,预计14-15年子公司合计收益将不低于5000万元。

      维持“审慎推荐-A”投资评级:公司研发实力雄厚,贝科能业绩贡献稳定增长,产品储备丰富,重磅品种国内外市场潜力大,具备长期投资价值,预计14-16年EPS 至1.59、2.03、2.62元,同比增26%、28%、29%,对应PE26、21、16倍,估值较为安全,维持“审慎推荐-A”投资评级。

      新纶公布一季报,收入增长 12%,净利润增长1%,eps 0.04元。今年淡季效应更加明显。下游行业增速放缓、竞争加剧,新纶业绩压力要大于往年。未来新纶将依托主业,通过客户资源优势,积极向上游材料以及民用市场拓展,空间较大,值得期待。我们维持14/15年EPS 0.4 / 0.7的判断以及“审慎推荐-A”的评级;q 淡季效应更加明显,收入及利润增速放缓;新纶科技Q1实现销售收入2.2亿元,净利润1600万元,分别同比增长12%、1%,eps 4分钱,低于市场预期。综合毛利率34.1%创历史新高,但期间费用较高导致净利率仅7.5%低于历史同期水平;新纶对Q2展望-20%到20%亦无亮点,推进产业转型、调整产业结构将是今年重点,预计主营业务发展稳定,新业务有所增长。

      下游增速放缓、竞争加剧,今年新纶面临压力;Q1为传统制造业淡季,节假日因素导致开工率以及经营运转效率低偏低,中小企业生存空间进一步缩小,新纶作为制造服务商也受到波及。未来新纶将积极朝向更高端的领域拓展,比如生物制药、民用防护、日化护理、食品加工等新领域,高端客户的拓展直接带来产品毛利率的回升,更大的意义在于拓宽了下游产业链、丰富产品线,朝向行业综合服务商转型。

      从工业品向民用消费品拓展,扩张意愿强烈;新纶针对工业级企业销售规模已经做到十几个亿,但增速已放缓。民用市场新纶从去年开始积极介入,比如针对雾霾天开发的PM2.5口罩,很受市场欢迎。近期设立的广州爱慕妮生物科技公司,经营民用日化护理产品,包括面膜基材、化妆棉及面膜等个人护理产品。我们认为新纶作为洁净行业龙头,研发实力强,技术上不存在太大壁垒,但如何快速拓展市场以及寻求合作共赢模式值得关注。

      维持“审慎推荐-A”的投资评级。新纶科技产业链垂直整合以及拓展民用市场的战略目标清晰。我们预计今年是公司的投入期,费用方面会有一定压力,15年将有蜕变成长的趋势。预计14/15/16年EPS 0.40、0.70、1.05元,考虑未来进入材料、民用等更大市场,维持“审慎推荐-A”的投资评级。

      风险提示:项目拓展不及预期、新项目建设的费用压力。(招商证券王建伟武天祥张良勇)

      2014年北京车展在4月20日盛大开幕,福特汽车携手在华合资/投资公司长安福特和江铃汽车在北京发布两款量产车型及一款概念车型。量产车型A 级轿车福睿思和轿跑车Mustang 分别将于今年下半年和明年在长安福特生产,概念车福特Everest SUV 预计明年二季度在江铃福特生产。

      本次车展江铃汽车和福特汽车的展台相邻,新闻发布会上屏幕上同时展出江铃和福特的车标。福特总裁穆拉利在新闻发布会后和江铃汽车高层联合接受媒体采访,当穆拉利被媒体问到如何定位江铃时,穆拉利称“我们不会为任何一个合作伙伴设限”。

      江铃汽车股权结构中,福特已经是单一最大股东,并且在日常经营中占据主导地位,福特全球已经把JMC 品牌皮卡和轻卡产品销量纳入销量报表中。从本次车展透露出的信号可以看出,江铃公司在福特体系的地位将越来越重要。福特对江铃汽车不再局限于商用车基地的定位,从福特中大型SUV Everest 开始,已经向乘用车方面倾斜,并且福特汽车有继续增持江铃汽车股份的动力和可能性。

      本次北京车展展出的 Everest 并非量产车型,福特提前向消费者展示了未来7座越野SUV 的设计理念。新一代Everest 基于福特Ranger 皮卡的底盘改进而来,大量继承了Ranger 的造型元素,相比老款Everest,新车造型更加柔和,富有时尚和运动越野感,在动力方面将搭载3.5L 直喷发动机,并导入2.0LECOBOOST 引擎。总体来说,新一代Everest 采用福特家族式设计语言,粗犷又不失精致,是一款性能出色,能够兼顾城市和越野需求的SUV 车型。

      福特 Everest 直接对标车型是丰田普拉多,后者在中国月销量预计在5000辆左右。现代新胜达和丰田汉兰达是7座城市型SUV 的典型代表,2013年在国内销量分别为7.5万和9.5万台。福特Everest 计划明年Q2上市,我们估计定价在35-45万之间,大致在丰田普拉多和汉兰达之间。根据这一中大型SUV 市场容量和市场竞争情况,我们认为福特Everest 月销量3,000台是偏保守的预计。

      工信部公告 2014年第27号文,为落实节能减排及大气污染防治,2014年12月31日废止适用于国III 阶段汽车排放标准柴油车产品公告,2015年1月1日起国III 产品不准销售。江铃汽车在国 IV 排放升级上产品准备充分,具有一定的先发优势,预计今年轻卡和皮卡能有较好增长。

      我们预计 2014年公司尚处于新车型投产前的投入期,研发费用绝对额保持在高位,但在新驭胜和轻卡销量快速增长带来毛利增长情况下,业绩仍能有一定能够的增长。

      2015年Q2开始,福特中大型SUV 开始投产,J09平台中高端商务MPV 和经典全顺平行换代产品分别在Q3和Q4投产。新车型带来销量快速增长,产品结构上移,同时产能利用率上升,研发支出下降,公司业绩从2015年开始进入爆发期。我们预计2014-2016年EPS 分别为2.22、3.2、4.7元,当前股价对应PE 分别为11.5、8和5.4倍,维持“强烈推荐-A”投资评级,12个月目标价36元。股价催化剂可能为:福特J08和J09项目进一步公告;年底Everest 量产车型和下一代全顺概念车型展出;福特对江铃股份增持。未来风险主要在于新车型导入不力、宏观经济下滑超出预期。(招商证券汪刘胜方小坚)

      公司报告期完成营业收入30.86亿元,同比增长15.6%;营业利润1.31亿元,同比增长1395%;归属净利润1.27亿元,同比增长393%。公司1-3月份业绩大幅改善的主要原因在于水泥价格上涨导致的单位盈利提升。

      报告期公司完成销量约969万吨,同比增长3.5%。一季度业绩大幅改善主要源于水泥价格的同比上涨。

      湖北省高标水泥均价在2014年一季度达到了433元/吨,同比提高了77元/吨;公司报告期水泥熟料吨收入318元/吨,同比提升33元/吨。受水泥价格和吨收入水平提升的影响,公司吨毛利和吨净利水平分别由去年同期的59元/吨和3元/吨提升至80元/吨和13元/吨,单位盈利的大幅改善是业绩增速提升的主要原因。

      近2年来,湖北地区新增供给一直都很少,而且区域龙头华新水泥和葛洲坝的集中度仍在逐步提升,区域供给格局处于改善态势。

      同时对湖北市场影响较大的华东地区今年以来也受益于供需改善,1季度水泥价格稳定在较高位置,有利于湖北水泥市场价格坚挺。

      公司主要经营区域湖北市场供需格局较好,近几年均无新增产投放,需求稳步增长,公司控制力不断加强;同时公司目前加大力度转型进入环保行业,期待政策出台落实对水泥窑处理生活垃圾、污染土壤的补贴力度,我们预计2014-2016年公司EPS 分别为1.55、1.80、2.20,维持“买入”评级。

      宏观经济继续下滑,新增产能超预期,低价水泥流入压低市场价格(广发证券邹戈)

      13年伊利收入和净利润分别同比增长13.8%和85.6%,EPS为1.56元。扣除行权所得税抵扣(影响净利润5.66亿),主业净利润同比增长52.6%,净利率5.5%。分配方案为10送5派现金8元,分红比例(扣除所得税抵扣影响)为62.5%,分红收益率达到2.3%。14年1季度,伊利收入同比增长11.8%,净利润同比增长122.5%,大幅超市场30-40%增长的预期。

      14年一季度,公司毛利率达到34.1%,同比上升1.7个百分点,销售费用率为20.8%,同比下降1.2个百分点。主要是因为:1)一季度属于液态奶传统消费旺季,其高端产品占比超过40%;2)伊利一季度平均原奶采购价格为4.6-4.7元/公斤,较去年四季度最高点4.9-5.0元/公斤明显回落;3)今年旺季较去年旺季仍然表现为缺奶,市场不需要投入太多的费用支持。由于一季度销售费用中,广告费占比较高,我们认为,公司未来与电商合作以后,广告费绝对额增加的幅度将有限。

      公司14年收入目标540亿,同比增长13%。我们认为,二季度收入增速将快于一季度,主要来自于:1)二季度原奶供应将明显恢复,占收入比重较高的白奶收入环比将有所好转。我们认为,白奶占比的提高将拉低二季度综合毛利率,使其环比有所下降,费用率同比下降的幅度减小;2)二季度新品布局较多,进口金典、进口培兰陆续上市。去年四季度上市的安慕希和香蕉奶经过旺季的试点,二季度也会逐步推向全国重点市场。

      2014年Q1公司实现营业收入68.2亿元(+5.07%),实现毛利25.5亿元(+16.8%),毛利率上升3.8个百分点!公司投资收益一季度同比增加1.79亿元,归属于母公司股东净利润14.4亿元(+41.2%),实现EPS0.0632元/股。

      1、公司2014Q1实现集装箱吞吐量816.56万TEU,同比增加4.7%,增速加快(2013Q1增速为3.5%)!其中进港和出港集装箱量同比提升3.9%和5.4%。其中,洋山港区完成362.4万TEU,同比提升9.7%!

      2014Q1沿海港口集装箱吞吐量增速由同期的9.4%下滑为7.2%,上港集团逆势实现增速提升可能源于“自贸区政策”带动箱量大幅提升。

      2、公司2014Q1收入增速与集装箱吞吐量增速大致保持一致,我们预计在航运市场低迷的态势下集装箱装卸费率上提的范围和幅度并不大。

      3、公司业绩超预期提升的主要原因是成本端下降,2014Q1公司营业成本同比下降0.88%,导致公司毛利提升16.8%,毛利率上升约4个百分点。成本下降可能来源于公司管理提升和成本控制的加强。

      我们重新调整了公司2014年集装箱吞吐量增速至5.3%,并根据最新毛利率情况上调毛利约7.7亿元,根据上海银行投资收益情况上调全年投资收益7.7亿元,预计2014年公司实现利润61.2亿元,同比提升16.42%!

      公司处在国企改革的前沿,有望通过国企改革提升管理效率,并有望借助自贸区继续实现中转箱量的增长,长期来看“长江经济带”有望贡献潜力箱源,基于上述因素,预测14-16年EPS为0.269元/股、0.287元/股和0.317元/股,我们上调评级至“谨慎增持”,目标价5.4元。

      经济复苏低预期导致中国外贸出口不达预期;国企改革进程不确定;(广发证券张亮)

      13年地产业务对收入增长贡献较大。收入结构方面,公司13年地产、房建、基建业务分别实现营业收入887.3亿、4921.9亿、981.0亿,分别增长48.4%、15.1%、23.8%,其中地产业务收入增速较快。13年地产、房建、基建业务的收入占比分别为13.0%、72.3%、14.4%,毛利的占比分别为37.0%、46.3%、12.6%。

      公司整体毛利率略有下降,净利率稳中有升。公司13年整体毛利率下滑0.3个百分点至11.9%,净利率上升0.2个百分点至3.0%,其中房建工程毛利率下滑0.2个百分点至7.6%,房地产业务毛利率下滑8.4个百分点至33.7%。14年一季度毛利率下滑0.8个百分点至11.2%,净利率持平为2.8%,净利率没有下滑的主要原因为受益于公司管理效率的提高,管理费用下降0.7个百分点至2.2%。

      公司1Q14地产销售额同比下滑17.1%。13年公司房地产销售额1426亿元,同比增长28.9%,而1Q14地产销售额369亿元,同比下滑了17.1%。

      1Q14公司建筑业务新签合同额同比增长25.6%,但是基建新签合同同比下滑7.9%:13年公司建筑业务新签合同额1.27万亿,同比增长32.9%,其中房建新签合同1.03万亿,增长29.4%,基建新签合同0.23万亿,增长52.9%。1Q14公司建筑业务新签合同额同比增长25.6%,其中房建新签订单增长30.2%,基建新签订单下滑7.9%%。

      报告期内公司资产负债率有所下降,收现比有所提升。一季度末公司资产负债率78.7%,相比近两年79.9%的最高水平有所下降。一季度经营活动现金流量净额比去年同期多流出217亿,但是由于公司加强了收款,收现比同比提升11.1个百分点至109.7%。

      公司13年新增土地储备1579万平方米,1Q14新增土地储备676万平米,一季度末拥有土地储备约7080万平米,相比13年初6717万平米的土地储备增长了5.4%。

      维持盈利预测,维持“增持”评级:维持盈利预测,预计公司14年和15年净利润为241.6亿/281.4亿,增速分别为为18%/16%,;14年和15年EPS为0.81元/0.94元,对应PE分别为3.7X/3.1X.

      公司牵头,依托国家“十二五”重大水专项,联合江苏省环境科学研究院、南京大学等17家单位共同创建的产业技术创新战略联盟; 另外,公司联合多家教科研企共同打造的“南京环保服务业集聚区” 已经初具规模。公司未来将以一个松散联盟的形式聚集一批具有技术专长和资源背景的企业、研究机构,以一个战略联盟或者环保服务业聚集群的方式为客户提供一揽子服务计划。以国能环保的污泥处理业务为例,以公司牵头,联合国能环保的污泥处理技术、华润电厂提供余热干化和污泥掺烧、水厂提供污泥,多方共同合作实现了含水污泥的减量化处理。这一模式解决了公司在其他领域技术、经验、人脉资源不足的情况,可以稳定而持续的推动公司在环保服务领域实现扩张。

      4月18日,国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开新一届国家能源委员会首次会议。会议强调,当前要开工一批重大项目,包括适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设。此后, 国家核安全局接连批准了辽宁徐大堡核电厂1、2机组厂址、山东海阳核电厂3、4机组厂址的选址。而福建三门3、4号机组,江苏田湾5、6号机组,福建福清5、6号机组,辽宁红沿河5、6号机组,福建漳州1、2号机组等,也在等待国家核安全局的批复,沿海核电厂建设重启展现曙光。

      公司是核电凝结水处理行业龙头企业,自成立之后承建的核电站凝结水工程约占全行业的1/3,而最新的3代机组三门、海洋、阳江核电站凝结水项目全部由公司承建,公司在此领域的技术优势和工程案例能够保证在接下来的核电重启建设中拿到订单。 2013年公司凝结水处理业务实现收入1.7亿元,同比增长9%;毛利率24.3%,较上年基本持平。1Q14,公司电力行业在手订单6.07亿元,新增订单0.82亿元。预计在核电和气电建设的推动下,公司凝结水及供水业务订单有望大幅增长。

      公司在维持传统电力市场份额的同时,也加大对非电领域的扩展。在成功实施神华包头煤制烯烃水处理岛EPC 项目的基础上,2013年上半年公司承接中盐昆山原水、污水回用及浓盐水浓缩系统、远东仪化除盐水系统,9月中标登封旅游新城污水处理厂BOT 项目。

      2013年给水处理业务实现收入1.44亿元,同比增长107%。未来公司将致力于开拓煤化工、石油化工领域供水及污水处理EPC 建设项目,将成为公司新的利润增长点。

      13年,公司的全资子公司国能环保与南京华润热电联合中标南京水务集团水厂污泥干化焚烧二、三标段,项目总投资5600万元,采取BOO 的模式,特许运营期10年。污泥处理量为170、190吨/日,处理费在219元/吨-285.8元/吨之间,国能环保采购合作方华润热电的热、电,对含水量在60%、80%的污泥进行干化处理, 处理后污泥进入华润热电锅炉进行掺烧,测算该项目正常运行后每年可实现收入3200万元。

      东部省份污泥填埋空间有限,地方政府倾向于将污泥从电厂、水泥厂掺烧进行减量化处理;而公司在电厂和水务行业积累了丰富的客户资源,未来公司将继续联合地方政府、污水厂、电厂进行污泥减量处理的一体化项目,市场空间广阔,可为公司带来稳定的收益。

      公司的氨法脱硫装置在小型电厂和化工厂脱硫除尘领域具备较强的成本优势,在公司开展该业务以来,已中标鄂尔多斯西北能化甲醇项目烟气脱硫系统和蒙大新能源自备热电站锅炉项目的烟气脱硫除尘系统,合计订单额接近1亿元。后续将继续致力于烟气治理核心新技术的研发,并获取更大的市场份额。

      公司自市政领域实现突破后,以承接的江苏苏北地区4个污水处理厂建设为依托,进一步拓展了贵州毕节、江阴澄西等省内外市场。未来公司本部和子公司联丰环保(负责苏北地区污水厂)加大对市政污水业务的开拓。

      公司在3代核电机组及60万千瓦以上火电机组结水处理业务具有极强的竞争优势,市场份额稳定,东部沿海核电站有望重启,将带动公司凝结水业务订单复苏;在保持传统业务的同时,公司也积极转型对非电领域的供、排水业务以及市政水务、污泥干化、脱硫除尘等业务,年内接连中标登封污水处理BOT 项目、南京水务污泥干化项目、蒙大新能源锅炉烟气脱硫除尘项目,新项目将从2014年开始为公司贡献收益。我们预计公司2014年-2016年EPS 为0.52元、0.63元、0.76元,对应PE 分别为30X、25X、20X,维持 “推荐”评级。(东兴证券刘斐)

      郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

      2021巴菲特股东大会于北京时间5月2日凌晨举办,东方财富全程视频直播。